供需矛盾引發(fā)鈷價上漲 樂觀看待后市

亞洲金屬：非常感謝張總接受我們采訪，請您簡單介紹一下目前公司的狀況。

公司目前主要有金屬材料和晶體材料兩大類產(chǎn)品，包括：電解鎳、電解鈷、電池級硫酸鎳、電池級硫酸鈷、氯化鈷和硫酸錳等為主要產(chǎn)品。公司目前擁有六條專業(yè)化產(chǎn)品生產(chǎn)線，包括：2萬噸/年電解鎳產(chǎn)線、400噸/年電解鈷產(chǎn)線、4萬噸/年硫酸鎳產(chǎn)線、4000噸/年氯化鈷產(chǎn)線、5000噸/年硫酸鈷產(chǎn)線和5000噸/年硫酸錳產(chǎn)線。面向全球與國內(nèi)鋰電新材料市場的發(fā)展，未來公司還將進一步在鎳鈷基礎(chǔ)材料領(lǐng)域加大投入、擴大規(guī)模，努力打造國際一流、國內(nèi)領(lǐng)先的鎳鈷材料制造企業(yè)。

亞洲金屬：自春節(jié)假期結(jié)束后，國內(nèi)鎳鈷市場價格都大幅回升，尤其是鈷價上漲迅猛，您認(rèn)為鈷價變化主要是受什么影響？

近階段鈷價的快速上漲主要是長期、中期、短期三種因素疊加造成。從長期因素分析，隨著三元鋰電材料受重視程度的提升和政策的支持，可以肯定今后三元鋰電池將成為新能源電動車的主要電池類型，對其需求將出現(xiàn)大的增長；從中期或較長時期因素來分析，不僅是中國，全球的鈷資源、特別是原生鈷資源的供需矛盾未來都較為突出，將出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況在全球范圍內(nèi)正成為一個共識；從短期因素來看，全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、美元加息等因素刺激大宗商品、有色金屬整體回升，投機性資金對鈷金屬尤其看重，不惜重金投入。

此輪上漲從表現(xiàn)上，主要是國外市場領(lǐng)漲，拉動國內(nèi)市場被迫跟漲，進口鈷原料無論基礎(chǔ)價格和折率都出現(xiàn)大幅上揚，短期內(nèi)市場的恐慌情緒加劇迫使鈷企只能被動調(diào)價，并額外加價以抵消“預(yù)期可能的”鈷價過快上漲帶來的風(fēng)險。上述三方面的因素，可以解釋鈷價變動的主要動因，并可以推導(dǎo)后期市場變化。目前市場價格出現(xiàn)波動和回調(diào)都是正常的，但從中長期看，供求矛盾引發(fā)的短缺才是主要的價格影響因素，將推動鈷價走上新的高度。本輪鈷價的上漲本質(zhì)上與2006-2007年的鈷價上漲是有很大區(qū)別的。

亞洲金屬：貴司也是從去年年底開始了硫酸鈷生產(chǎn)，此前也有氯化鈷的生產(chǎn)，您認(rèn)為目前原料端供應(yīng)緊張對公司生產(chǎn)帶來了什么影響？市場上原料供給真的有這么緊張嗎？后期硫酸鈷有繼續(xù)增產(chǎn)的計劃嗎？

（1）公司目前也是受到市場鈷價上漲所導(dǎo)致的鈷資源緊張、成本飆升的困擾。盡管目前庫存情況和采購情況還能保證正常生產(chǎn)，但采購壓力還是非常大的。

（2）從供應(yīng)角度觀察，資源量總體還是有所增加的。但對應(yīng)需求角度，情況就比較復(fù)雜，一是主要鈷企都加大了鈷資源的采購規(guī)模，二是貿(mào)易商增加了對鈷資源的采購和囤積，三是我們的下游、甚至下游的下游客戶也在積極采購鈷原料，量還不小。這樣就造成以往的鈷資源—鈷企的單一對應(yīng)關(guān)系裂解成一對多的關(guān)系，人為造成市場采購緊張和恐慌情緒，資源流動更加混亂，也對后期市場的發(fā)展、企業(yè)的經(jīng)營積累了很不利的風(fēng)險。

（3）公司長期看好中國新能源市場的發(fā)展，看好鋰電材料行業(yè)的發(fā)展，將根據(jù)市場的發(fā)展加大對鎳鹽、鈷鹽產(chǎn)能的投入。但從目前的主要問題和矛盾來判斷，我們的主要精力和財力還是重點放在供應(yīng)穩(wěn)定、性價比好的鈷資源的有效開發(fā)與開拓上。

亞洲金屬：到目前為止，金屬鈷及鈷粉價格上漲乏力，鈷鹽價格也開始疲軟，市場認(rèn)為炒作因素對鈷價影響較大。您認(rèn)為是炒作因素在主導(dǎo)國內(nèi)鈷價市場嗎？

正如我之前的看法，炒作因素短期內(nèi)是存在的，影響也是比較大的，但不是主要矛盾。主導(dǎo)鈷價上漲的深層次問題和矛盾一是鈷資源、特別是原生鈷資源即將面臨的短缺，二是新能源電動車和鋰電正極材料的增長性需求。我們更關(guān)注這些中長期因素的變化和改善的周期，這些中長期性的因素才是決定性的，是全球性市場鈷價上漲的內(nèi)在推動力和“加速度”。

亞洲金屬：下游正極材料市場因原料價格上漲過快都在逐步減少訂單，想要抑制鈷鹽價格持續(xù)上漲，后市也多認(rèn)為到近期鈷價可能會開始出現(xiàn)震蕩，您對此有何看法？

下游這種情況的發(fā)生是不可避免的，也是可以理解的。但我認(rèn)為這只是被動的“條件反射”。鈷價上漲帶來兩個衍生問題：一是商務(wù)定價模式，二是資金。從商務(wù)定價模式上，下游前驅(qū)體企業(yè)、正極企業(yè)多數(shù)是提前一個月、一季度、有的甚至提前一年就鎖定訂單和價格，在鈷價快速上漲的情況下，原有的價格執(zhí)行就難以為繼，面臨比較大的價格差；二是資金，鈷價超過40%的漲幅使資金問題異常突出，下游企業(yè)的回款和融資跟不上，資金壓力和成本都顯著加大。從這兩個情況分析，短期內(nèi)出現(xiàn)震蕩萎縮都是情理預(yù)料之中。但另一方面，目前國內(nèi)的前驅(qū)體和正極材料行業(yè)仍然是一個完全競爭性的市場，目前鈷價的上漲所帶來的成本上升并不能根本上否定三元鋰電材料的經(jīng)濟價值和發(fā)展前景，一批積極主動應(yīng)對挑戰(zhàn)、應(yīng)變能力強、成本競爭力強、上下游協(xié)同好的企業(yè)也必將在這輪考驗?zāi)サZ中脫穎而出，無疑將成為今后真正的“明星”企業(yè)。我們對此樂觀期待。

亞洲金屬：近期，硫酸鎳市場價格也有所回升，但是鎳價依然在8-9萬元/噸徘徊，您認(rèn)為硫酸鎳價格上漲的原因是什么？后期硫酸鎳市場還有繼續(xù)上漲的空間嗎？

電解鎳價格和硫酸鎳價格的形成機制是完全不一樣的。電解鎳的價格形成主要是三個方面共同作用：一是上下游供求關(guān)系，特別是不銹鋼企業(yè)的鎳供求狀況，二是替代品的影響，主要是鎳礦—鎳鐵市場流通狀況，三是期貨市場的博弈。從金屬量計算，國內(nèi)一年對鎳產(chǎn)品的需求約100萬噸，其中約90萬噸集中在不銹鋼領(lǐng)域，而電解鎳在45萬噸左右，目前硫酸鎳市場鎳金屬量不超過5萬噸，硫酸鎳的價格是無法影響到電解鎳，體量完全不是一個層級。但電解鎳的價格會影響到硫酸鎳：一是原料價格，二是替代中間品。近期有些下游企業(yè)購買電解鎳、鎳豆去制作硫酸鎳溶液來替代硫酸鎳晶體就是這個目的。目前國內(nèi)硫酸鎳的價格確實是市場供求關(guān)系的真實反映。一是今年海外進口鎳中間品資源緊張，價格上漲幅度較大，客觀上增加了硫酸鎳企業(yè)的成本，二是三元前驅(qū)體企業(yè)品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化對硫酸鎳的需求加大，622、811和NCA等高鎳品種的產(chǎn)量規(guī)模在顯著增加，三是國家加大環(huán)保打擊力度，國內(nèi)可利用鎳廢料資源顯著萎縮。另外從市場流通情況來看，貿(mào)易商的占比很小，社會庫存不大，主要還是生產(chǎn)企業(yè)直接對終端用戶。從這幾個方面來判斷，硫酸鎳價格上漲的動因是需求、成本雙重推動，其上漲基礎(chǔ)是堅實的。后期硫酸鎳的價格上漲與否關(guān)鍵還是要看供求關(guān)系的實際變化才好確定，但綜合目前的情況，穩(wěn)中有升是基調(diào)，除非人為干擾，大漲大跌都缺乏條件。

亞洲金屬：公司自去年開始新建了4萬噸的硫酸鎳生產(chǎn)線，現(xiàn)在項目建設(shè)如何了？今年有計劃投產(chǎn)嗎？

公司的4萬噸硫酸鎳產(chǎn)線今年3月底完成全部設(shè)備安裝，計劃在4月份進行全系統(tǒng)調(diào)試和試生產(chǎn)，力爭到6月份實現(xiàn)達標(biāo)達產(chǎn)。

亞洲金屬：據(jù)亞洲金屬網(wǎng)了解，今年三元材料市場產(chǎn)能增加較多，雖然由于第一季度鈷價上漲過快都還未釋放產(chǎn)能，但是后期對市場需求肯定會大幅增長。對此，公司是否已經(jīng)開始于下游需求商接洽合作事宜了呢？

現(xiàn)在下游用戶的心態(tài)都很矛盾，也很謹(jǐn)慎。反映在實際操作上，都是采取“背靠背”訂單模式，即與他的下游用戶洽談好一個產(chǎn)品售價，先不簽，反過來所對應(yīng)鎳鈷原料價格來咨詢、對敲上游供應(yīng)商，能一致就簽，不能一致就不簽，都是這樣一單一單來協(xié)同上下游。我認(rèn)為，這是一個過程，需要一定的時間和成本，也是一個方法，需要我們一致協(xié)同加強合作。在鈷價上漲過快的情勢下，向下游的疏導(dǎo)很重要，總要整個供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈來消化鈷的價格上漲，這方面我們也希望前驅(qū)體企業(yè)與我們開誠布公，否則大家之間的交易成本實在是太高了，會對方方面面都帶來不利影響。因此我們也十分愿意配合下游用戶做好這項工作，也希望能夠通過加深合作找到更好的辦法。

亞洲金屬：感謝張總接受采訪并對市場看法進行分享，祝廣西銀億業(yè)務(wù)蒸蒸日上！