打破常規(guī)-----供需關(guān)系并非影響錫價(jià)的主要因素
----上海易貝商貿(mào)有限公司總經(jīng)理王立斌
亞洲金屬：王總，你好！感謝您接受亞洲金屬網(wǎng)的專訪。首先請(qǐng)您簡要介紹一下貴公司的主營業(yè)務(wù)。
王總：我公司成立于2005年，是一家貿(mào)易公司，經(jīng)營內(nèi)容包括有色金屬、鐵合金、稀貴金屬，如錫、銅、鋁、鉛、鋅、鎂、銻、鉍鎘、鎳板、電解錳、金屬硅、碲、硒、鎵、海綿鈦、金屬鉻等。提貨地點(diǎn)包括上海、深圳、佛山、濟(jì)南、天津、沈陽。目前，我司在國內(nèi)擁有長期穩(wěn)定良好的客戶群體。
亞洲金屬：貴公司錫錠年貿(mào)易量能達(dá)到多少？
王總：錫產(chǎn)品貿(mào)易為我司最主要的貿(mào)易品種。綜合各種分銷渠道，包括轉(zhuǎn)手到其他貿(mào)易商以及終端客戶，月成交量在1000噸左右，年貿(mào)易量在1.2萬噸。
亞洲金屬：2015年年底開始，中國錫價(jià)開始較快上漲，2016年年底至今，中國錫價(jià)開始出現(xiàn)長時(shí)間的橫盤整理，您覺得現(xiàn)在中國錫價(jià)變化的主要原因是什么呢？
王總：現(xiàn)在影響中國錫價(jià)最主要的因素是金融資金偏好及參與力度。自滬期錫上市以來，中國現(xiàn)貨錫價(jià)就已經(jīng)開始擺脫供需關(guān)系模式，錫品種規(guī)模小的特性注定錫價(jià)走勢(shì)容易被掌控。通過近期滬錫1705合約走勢(shì)及持倉量變化情況來看，期貨漲跌都伴隨著持倉量的大幅縮減，這說明金融資金開始撤退，錫品種吸引力在減弱，由此出現(xiàn)“大資金不想玩、小資金玩不起”的尷尬局面。去年滬期錫交易量可觀不排除機(jī)構(gòu)炒作以便更好上市的原因。
亞洲金屬：自2015年3月27日滬期錫上市以來，貴司貿(mào)易方式有哪些方面的調(diào)整？
王總：有幾個(gè)方面的調(diào)整。首先，貿(mào)易商很少維持單邊交易，基本都要參與套盤保值，我司也以套期保值為主；其次，報(bào)價(jià)方式也發(fā)生變化，現(xiàn)在我們每天報(bào)價(jià)也要參照期貨漲跌，相比之前，價(jià)格變化一方面參照倫錫漲跌，另一方面參照前一天市場(chǎng)成交情況及市場(chǎng)貨源供應(yīng)情況做調(diào)整，現(xiàn)在倫錫變化已幾無參考價(jià)值；最后，價(jià)格變化幅度大幅拓寬，之前錫價(jià)日變化幅度達(dá)到2000元/噸已屬大行情，期錫上市以來錫價(jià)日漲幅超8000元/噸也有出現(xiàn)。
亞洲金屬：據(jù)我們所知，當(dāng)前精錫出口的關(guān)稅和配額都被取消，您認(rèn)為這對(duì)中國乃至全球錫市將產(chǎn)生什么預(yù)期影響？貴司是否也有意開拓國際市場(chǎng)業(yè)務(wù)？
王總：我個(gè)人認(rèn)為并不會(huì)產(chǎn)生太大的影響，甚至可以說無影響。因?yàn)槿晗聛恚瑴麄惐戎堤桌翱诖蜷_的機(jī)會(huì)并不多，除非是內(nèi)外盤一方暴跌或暴漲，而且滬倫比值一直是動(dòng)態(tài)持續(xù)變化的，錫出口活動(dòng)的完成需要時(shí)間周期，操作并不容易。而且，中國精錫庫存穩(wěn)定在1.2萬噸左右，并未出現(xiàn)嚴(yán)重過剩，中國精錫出口很難有足夠動(dòng)力“舍近取遠(yuǎn)”。我司一直未從事精錫出口業(yè)務(wù)，之前曾經(jīng)有過金屬鈷的出口，但現(xiàn)在也停止了。
亞洲金屬：作為錫錠貿(mào)易商代表，在買賣過程中，哪個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)你們來說是最難控制的？
王總：因錫在有色基本金屬品種中比重最小，所以市場(chǎng)供需情況容易失真，使得我們很難真實(shí)判斷市場(chǎng)供需情況，這對(duì)我們做預(yù)期判斷容易造成困擾。
亞洲金屬：開年以來，市場(chǎng)始終處于貨源供應(yīng)充裕的局面，然而市場(chǎng)普遍反映今年需求情況差于往年，這其中原因何在呢？對(duì)你們貿(mào)易商影響幾何？
王總：今年需求遜色于往年的情況確實(shí)存在，我個(gè)人認(rèn)為主要?dú)w因于資金鏈的斷裂。一方面，錫品種存在流通量少、流通性差的特性使得資金注入量少；另一方面，銀行放貸量減少，加之資金偏向回報(bào)率高的金融產(chǎn)品投資，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受重視程度在減弱，由此出現(xiàn)實(shí)體企業(yè)開工難的局面。因此，需求愈加疲軟的現(xiàn)象有依可循。然而，殊不知金融發(fā)展的根基是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。離開了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融就會(huì)成為無源之水。我司今年開年成交極其有限，但自2月下旬開始略有好轉(zhuǎn)。
亞洲金屬：為什么市場(chǎng)總是會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易商的價(jià)格低于生產(chǎn)廠家的報(bào)價(jià)呢？
王總：當(dāng)然，最主要的原因是貿(mào)易商使用了套期保值的工具，其他原因每家企業(yè)情況不盡相同。
亞洲金屬：結(jié)合當(dāng)前國際形勢(shì)、市場(chǎng)政策及供需關(guān)系情況，請(qǐng)問您對(duì)2017年中國錫價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)。
王總：判斷2017年錫價(jià)走勢(shì)，排除黑天鵝之外的因素，主要還是看資金參與力度。當(dāng)前，滬期錫已到了各類型均線的位置，接下來看它走勢(shì)如何突破。我對(duì)2017年走勢(shì)并不太樂觀，上限看至16萬元/噸已極為不易。預(yù)計(jì)2017年錫價(jià)寬幅震蕩區(qū)間在13-16萬元/噸。
亞洲金屬：最后感謝您的分享，也謝謝您對(duì)亞洲金屬網(wǎng)的支持，祝貴公司業(yè)務(wù)蒸蒸日上！
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